熱鬧的“房市”，冷靜的“鋼市”。
清明小長假前后，整個朋友圈都是雄安新區(qū)，刷屏了。按照規(guī)劃雄安新區(qū)范圍包含河北省雄縣、容城、安新3縣及周邊部分區(qū)域，地處北京、天津、保定腹地，規(guī)劃建設(shè)初期面積約100平方公里，中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里，遠(yuǎn)期控制區(qū)面積約2000平方公里，就發(fā)展規(guī)劃、定位和之前的浦東新區(qū)及深圳特區(qū)類似。
只是，相對于蜂擁而至“炒房團(tuán)”將雄安新區(qū)范圍內(nèi)的雄縣、安新、容城樓市“炒熱”不同，面對新區(qū)釋放的利好，鋼市卻顯得有些“過分平靜”。只是市場“不買賬”的背后事實(shí)上各路機(jī)構(gòu)對于雄安新區(qū)釋放的鋼需還是十分樂觀的。
按照花旗近期公布的研報(bào)顯示，中國建設(shè)雄安新區(qū)的規(guī)劃若以10年計(jì)，每年將需要1200萬到1400萬噸鋼，10年總計(jì)需要1.2億至1.4億噸鋼。其中2500萬至3000萬噸用于住宅基礎(chǔ)設(shè)施，3500萬至4000萬噸用于非住宅用房，3500萬至4000萬噸用于交通運(yùn)輸和物流基礎(chǔ)設(shè)施，2500萬至3000萬噸用于其他公用事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。
隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，國內(nèi)鋼材表觀消費(fèi)整體呈現(xiàn)“減量化”發(fā)展，過去的2016年國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)7.10億噸，如果雄安新區(qū)真如花旗預(yù)測的那樣每年為鋼鐵行業(yè)帶來1200萬到1400萬噸鋼的用鋼需求，那么將極大地改善中國鋼鐵行業(yè)需求環(huán)境，進(jìn)而加快鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇的步伐。
只是，在筆者看來，雄安新區(qū)建設(shè)初期對于鋼鐵需求釋放很難大規(guī)模“開閘放水”。每年千萬噸的用鋼需求釋放短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)。
當(dāng)前無論是地方政府還是央企普遍負(fù)債率過高，僅過去的2016年地方政府就發(fā)債5萬億。這種高負(fù)債率直接導(dǎo)致了無論央企還是地方政府的投資能力普遍不足。也正因?yàn)槿绱耍谛郯残聟^(qū)建設(shè)過程中，雖然可以獲得更多政策方面的支持，但是由于地方債務(wù)問題，銀行方面對于舉債搞建設(shè)的融資模式風(fēng)控將更加嚴(yán)格。也正因?yàn)槿绱耍谛郯残聟^(qū)前期項(xiàng)目建設(shè)過程中和浦東新區(qū)相比會面臨著資金不足的難題，進(jìn)而影響到工程開工進(jìn)度，鋼需釋放自然很難如期釋放。更為關(guān)鍵的是，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)處于美元加息周期，人民幣貶值周期，中國正在面臨著巨大的資金外流壓力。在這種壓力下，為了應(yīng)對熱錢外流的影響，后期人民幣超發(fā)行為將會大幅減少。對于負(fù)債率過高的地方政府而言，一旦“印鈔機(jī)”不再“超負(fù)荷”工作，那么地方政府因?yàn)樨?fù)債問題融資困難將成為大概事件。
只是，這并不意著雄安新區(qū)建設(shè)過程中就沒有任何的鋼需亮點(diǎn)可言。事實(shí)上，考慮到雄縣等新區(qū)三地落后的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在雄安新區(qū)建設(shè)的前期過程中還是會釋放可觀的用鋼需求。特別是在新區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、地下管廊建設(shè)以及交通網(wǎng)絡(luò)完善的過程中都蘊(yùn)含著巨大的用鋼需求。只是，因?yàn)橘Y金掣肘的原因，這種用鋼需求的釋放節(jié)奏可能相對緩慢。
但是，在雄安新區(qū)建設(shè)過程中，對于區(qū)域內(nèi)鋼鐵的行業(yè)需求還是存在一定的支撐。但是，我們要清晰地認(rèn)識到雄安新區(qū)的定位是創(chuàng)新之都，它并不是第二個浦東或者深圳特區(qū)。特別是考慮到河北省鋼鐵大省的特殊身份，雄安新區(qū)的建設(shè)對于鋼鐵行業(yè)的影響不是單純需求側(cè)影響。
雄安新區(qū)的成立，影響的必然不僅僅是新區(qū)一個區(qū)域，整個京津冀地區(qū)都將大受其益，而這個區(qū)域恰恰是鋼鐵產(chǎn)能的重鎮(zhèn)，對全國鋼鐵行業(yè)都有著舉足輕重的影響，要建設(shè)新區(qū)，必然會對區(qū)域內(nèi)原有的鋼鐵產(chǎn)能、生產(chǎn)企業(yè)等做出調(diào)整，進(jìn)而使得整個產(chǎn)業(yè)格局迎來新的變革。在筆者看來，雄安新區(qū)建設(shè)對于鋼鐵行業(yè)的影響更多來自深層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
事實(shí)上，這種調(diào)整的出發(fā)點(diǎn)來自環(huán)保方面。在雄安新區(qū)建設(shè)過程中，作為腹地的河北省環(huán)保要求將進(jìn)一步提升，進(jìn)而會影響到全省的鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局。這其中2020年前保定、張家口、廊坊三地鋼鐵產(chǎn)能將全部退出就是一個很好例子。后期隨著雄安新區(qū)的出臺包括廊坊、霸州、永清、保定等地的鋼廠將悉數(shù)被清出，周邊滄州等地的鋼鐵企業(yè)逐漸遷移或關(guān)閉。受此影響，河北鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局將重新洗牌，更多將集中遷徙到唐山沿海地區(qū)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)河北鋼鐵產(chǎn)業(yè)沿海化發(fā)展。更為關(guān)鍵的是，隨著相關(guān)鋼鐵企業(yè)遷徙，之前衍生而來的相關(guān)鋼材加工產(chǎn)業(yè)也會因?yàn)樵瞎?yīng)的變化而不得不做出被動調(diào)整。
另一方面，雄安新區(qū)定位為智慧城市和創(chuàng)新之都。因此在建設(shè)支撐城市發(fā)展的交通圈更多以城際高鐵為主，因此在鋼材需求品種方面不再單純是螺線等低端品種，對于熱卷、鋼構(gòu)等高端品種需求同樣不可忽視。
總之，雄安新區(qū)的建設(shè)對于鋼鐵行業(yè)的影響不單純是需求的變化，更是鋼鐵行業(yè)以此為契機(jī)做供給側(cè)改革的加減法，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)資源的最優(yōu)化配置，用增量改革促進(jìn)存量的調(diào)整，進(jìn)而使得整個行業(yè)迎來質(zhì)變。也正因?yàn)槿绱耍瑢τ谛聟^(qū)釋放的區(qū)域鋼需我們不宜過度樂觀，更多將戰(zhàn)略放在企業(yè)自身的供給改革，通過去杠桿和調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來適應(yīng)新區(qū)建設(shè)發(fā)展需求，而不是在等待需求放水的過程中錯失新的發(fā)展機(jī)遇。